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汪濤:過去3年,美元增發(fā)的上限被全世界真切感知
【導讀】 烏克蘭戰(zhàn)爭爆發(fā)已兩年多,美元霸權(quán)的根基正在迅速松動。美國及其盟友史無前例地凍結(jié)了俄羅斯央行約3000億美元地金融資產(chǎn),并開始討論將其用作對烏克蘭的援助。美國智庫“卡托研究所”高級研究員道格·班多為此撰文疾呼“愚蠢”(Seizing Russian Assets: Ruble Wise but Dollar Foolish),因為它正在削弱西方政府宣稱要捍衛(wèi)的“基于規(guī)則的國際秩序”。
形勢發(fā)展正如近期出版的新書《走出美國陷阱》作者一塵所預言:
美元作為世界貨幣,使美國具備了無限量擴張貨幣信用的任性特權(quán)。美元霸權(quán)既能成為美國的武器,也不可避免地帶來反噬,激化自身各種內(nèi)在矛盾。當美元這種特權(quán)或武器運用到極致,美元的信用不可避免地會受到傷害甚至崩塌。
本文系汪濤為《走出美國陷阱》一書所作序言,原標題《見證歷史之作》。
【文/汪濤】
世界處于“百年未有之大變局”,是習近平總書記在2018年6月召開的中央外事工作會議上提出的重要論斷。過去幾年,當人們一再感嘆“我們正在見證歷史”時,這個大變局的含義正在一步步變成現(xiàn)實,那就是一個以美元霸權(quán)為支柱的舊體系衰落,以中國為代表的新興市場國家和發(fā)展中國家群體性的崛起。
從我所推崇的經(jīng)濟測量學的角度來說,研究經(jīng)濟學的最大困難是獲得第手的準確的經(jīng)濟測量數(shù)據(jù),一個最有效的方法是研究者本人就是處于經(jīng)濟活動中的從業(yè)者。只是一般來說,這樣的從業(yè)者往往不是經(jīng)濟學的學術(shù)研究者。
令人欣喜的是,一塵先生是擁有工學、經(jīng)濟學、金融學的教育背景,有25年深厚金融從業(yè)經(jīng)驗,同時又長期進行相關學術(shù)研究,并在各相關主流媒體和期刊長期發(fā)表理論著述的難得的經(jīng)濟學研究者。這使一塵先生具有獨特的業(yè)內(nèi)人視角來對這一大變局進行觀察(經(jīng)濟測量)。
《走出美元陷阱》是一塵先生過去3年發(fā)表的文章擷取精品結(jié)集成書,可以說是“百年未有之大變局”的見證歷史之作,并且書中提出了諸多獨到的、有先見性的見解。例如:美國在過去幾十年不斷地對美元按不同的節(jié)奏放水,從來都是“美國的美元,別人的問題”,導致的是他國的通脹。作者提前撰文預測了這一輪的美元放水將會導致美國本身的通脹,并給出了系統(tǒng)的理論分析。
理論界普遍認為中國產(chǎn)業(yè)是“大而不強”,但作者認為,這是用老眼光看待今天的中國現(xiàn)實,“大”本身就是“強”,況且中國的核心技術(shù)研究與創(chuàng)新早已今非普比。對中國產(chǎn)業(yè)的核心競爭力,作者給出了系統(tǒng)的分析,其早已不是人們簡單認為的勞動力成本優(yōu)勢。
我對此觀點深以為然,并且感觸頗深。經(jīng)濟學研究不應落于抽象和偏狹的制度、模式等話語體系,中國經(jīng)濟與他國最大的區(qū)別和特點是其規(guī)模。因為有規(guī)模優(yōu)勢,所以在很多經(jīng)濟基本規(guī)律上邊界條件的差異巨大,即使完全相同的經(jīng)濟規(guī)律也會有顯著不同的外在表現(xiàn)。例如,中國在新技術(shù)上的發(fā)展往往以“所有技術(shù)方向全投入”、“眾多廠家群體突破”等方式出現(xiàn),這可以使各種潛在技術(shù)方向、各個不同企業(yè)僅通過市場來選出最優(yōu)的技術(shù)和企業(yè)。這是其他國家包括美國都很難采用的模式。
2024年1月10日,“比亞迪開拓者1號”在山東港口煙臺港裝載出口的新能源汽車。@IC photo
事實上,這才是最純粹的真正市場經(jīng)濟規(guī)律優(yōu)勢的體現(xiàn)。但過去中國經(jīng)濟學界的話語權(quán)完全被西方經(jīng)濟學界把控,把“市場經(jīng)濟”法治化的一面完全交由西方去制定,純粹變成一種本質(zhì)上反市場經(jīng)濟的國際貿(mào)易壁壘借口。這使我們很難認識到,只有中國這么龐大的單一經(jīng)濟規(guī)模,才有可能展現(xiàn)真正接近理想的市場經(jīng)濟規(guī)律。
因中國真正市場經(jīng)濟的優(yōu)勢,使得中國一旦在某個領域獲得突破,往往就在全球居于市場壟斷地位。但這種壟斷是整個中國在某個行業(yè)上的總體優(yōu)勢地位,而不是單一企業(yè)的壟斷。因此,中國企業(yè)很難通過這種國際市場地位獲取超額壟斷利潤。壟斷利潤的獲得,往往被錯認為是“強”的主要標志,但壟斷利潤并不一定僅靠科技的強大來獲取,它是眾多價格話語權(quán)綜合作用的體現(xiàn)。例如,澳大利亞鐵礦石、中東石油的高額利潤,并不是意味著這些國家一定有相關行業(yè)強大的科技進步,而是因為其礦藏的天然高品質(zhì)、低開采成本的巨大資源優(yōu)勢,以及一些如OPEC行業(yè)組織進行產(chǎn)能控制,甚至對中國進行行業(yè)間諜滲透帶來的談判優(yōu)勢等形成。
中國的科技進步,往往體現(xiàn)為打破以往不合理的各種超額壟斷利潤,這是市場經(jīng)濟規(guī)律有利于中國和全人類社會福利的最重要體現(xiàn)。中國科技和產(chǎn)業(yè)進步顯著擴大市場規(guī)模卻沒有形成超額壟斷利潤,應當是中國最能體現(xiàn)市場經(jīng)濟優(yōu)勢的證明,而不是作為“大而不強”的證據(jù)。
在這一點上,最能體現(xiàn)出中國經(jīng)濟學界嚴重缺乏自主理論分析能力,被西方經(jīng)濟學話語權(quán)深度捆綁的現(xiàn)實。本來中國是全世界最有資格談論和直接驗證市場經(jīng)濟所有規(guī)律的國家,中國經(jīng)濟學界卻在這個問題上總是不斷地以“反思”甚至“低頭認錯”的態(tài)度來面對西方經(jīng)濟學界,至今不敢面對“只有中國特色的社會主義市場經(jīng)濟,才是真正的市場經(jīng)濟。除了中國,沒有其他國家再有資格和條件來談什么是市場經(jīng)濟”這個客觀現(xiàn)實。
過去,由于美國可以利用美元作為國際貨幣的地位,在遇到困難時可以輕易通過增發(fā)美元來解決問題,而由此帶來的問題卻基本由其他國家買單。如果美元增發(fā)的能力沒有上限,美國的這一優(yōu)勢就是無解的。雖然人們很早就從抽象的角度談到美元不能無限地增發(fā),但卻無法確認這個上限到底在哪里。這使很多人面對美國的壓倒性優(yōu)勢時深感絕望。但就在過去3年中,美元增發(fā)的上限被全世界真切地感受到了。其間,美國的衰落尤其是美元的落幕不僅表現(xiàn)出明顯的跡象,而且目前來看沒有逆轉(zhuǎn)和解救的可能性。這就是過去的3年非常關鍵的原因所在。
起始于2018年年初美國與中國的經(jīng)濟貿(mào)易摩擦無果而終,使全世界真切感受到了美國經(jīng)濟能力的嚴重限制和虛弱。
隨后,COVID-19疫情的暴發(fā),美國還是簡單地采用增發(fā)甚至“無限量地增發(fā)”美元的方式來解決問題,在短期之內(nèi)讓美元的潛力被消耗殆盡。美債余額從2019年底的23.166萬億美元,狂增到2022年底的30.93萬億美元。如果這多增發(fā)的近8萬億美元被用于美國基礎設施建設和芯片制造業(yè)回歸等,無疑會極大地增強美國的內(nèi)在實力,但如此海量的美元不僅被意外地浪費掉而且引發(fā)了40多年來未見的高達9.1%的通脹率。
在2022年爆發(fā)的俄烏沖突中,美國又將美元武器化推向極致,對俄羅斯部分銀行切斷SWIFT系統(tǒng)。這一系列動作使美元的信用降到冰點,迫使全球許多國家極力尋求擺脫美元的枷鎖。
另外,布雷頓森林體系瓦解后,美元的支柱變?yōu)槭?。而過去多年,美國在制造業(yè)回歸上步履維艱,卻偏偏在頁巖油氣技術(shù)革命上一騎絕塵,這使美國從主要石油進口國變?yōu)槭统隹趪?,使其與中東產(chǎn)油國由過去最大的客戶關系,變成同行產(chǎn)業(yè)競爭關系。這個變化從根本上破壞了石油美元的根基,2020年美國石油貿(mào)易從長年的逆差轉(zhuǎn)變?yōu)轫槻?,這是中東產(chǎn)油國開始放棄美元結(jié)算的根本原因,標志著石油美元的根基被徹底動搖。
以上幾個方面匯集在一起,形成了愈演愈烈的全球“去美元化”浪潮。不僅中國在持續(xù)減持美債,而且美國的大多數(shù)盟國都在持續(xù)地減持美債,且尋求美元之外的貿(mào)易結(jié)算、國際儲備貨幣的替代方案。
美元和美國的衰落并不簡單地意味著中國和人民幣的崛起。如何抓住這個“百年未有之大變局”的歷史機遇,順利實現(xiàn)中華民族偉大復興,并且能夠從美國身上吸取經(jīng)驗教訓,使中國的崛起之路走得更順暢、內(nèi)在質(zhì)量更高,是值得每一個中國人深思的問題。這些新的挑戰(zhàn)是當前中國政府、理論界產(chǎn)業(yè)界迫切需要面對和解決的問題。因此,本書不僅是大變局的見證歷史之作,而且有大量面向未來的深入理論思考。
2023年以來中國人民幣國際化進程取得了很大進展,先后有俄羅斯、馬來西亞、印尼、巴西、阿根廷等國家和中國簽署了本幣交換協(xié)議 圖源:中新網(wǎng)
作者呼吁中國學術(shù)界尤其是經(jīng)濟學界,跳出西方體系和理論話語與框架,堅持立足中國實際,勇于創(chuàng)新和建構(gòu),創(chuàng)建符合實際的經(jīng)濟理論中國學派。作者在書中指出:
“面對世界之變、時代之變、歷史之變,很多人們已經(jīng)習慣的理論、觀念、思維和經(jīng)驗都需要重新審視、重新建構(gòu)?!?/span>
“在歷史大變局的新時代,走在復興路上的中華民族,自立自強的中國人民,應該有更加自信豪邁的氣概,更加堅定果敢的勇氣……發(fā)揮歷史主動精神,立足中國發(fā)展實際………打破慣性思維和路徑依賴,跳出西方理論窠臼和制度框架,不迷信不盲從,勇于進行理論創(chuàng)新和制度創(chuàng)新,建構(gòu)適應中國式現(xiàn)代化道路的中國經(jīng)濟學派和貨幣政策理論體系。”
作者因其深厚的從業(yè)背景,在觀點的闡述和判斷上有獨到的見解。更可貴的是,他把復雜生澀的金融、經(jīng)濟問題用一般讀者容易理解的語言娓娓道來,風格通俗流暢,表達犀利深刻,思想觀點獨特,理論邏輯嚴謹,闡述清新雋永,讀之如沐春風。
我與作者因同在一個學術(shù)交流群而有幸結(jié)識,因眾多經(jīng)濟學觀點的高度接近而有更多深人交流,在交流中彼此感受到思想的共振與價值觀的和鳴。作者在書中的大量理論分析,值得學術(shù)界和產(chǎn)業(yè)界作為重要參考。我與作者有著迫切的“創(chuàng)立中國經(jīng)濟學派”的共同理念和歷史責任感,因此欣然接受作者邀請,為其新作寫下本序。
《走出美元陷阱》
- 原標題:汪濤:過去3年,美元增發(fā)的上限被全世界真切感知 本文僅代表作者個人觀點。
- 責任編輯: 史岱君 
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